《红绿丛林》晚秋

4、每次尝试都很负责

　　叶铮铮要去看的这家公司叫“正业康电子科技股份有限公司”，简称“正业康”，是元丰基金投资副总监游庆红的第一重仓股。游庆红管理的几只产品合计40多亿的规模，持有上市公司4.6%的流通股，目前浮盈近20%。公司其他基金经理的产品合计持有正业康约3%，建仓时间也都差不多，各个账户的账面浮盈在10%上下。这次股东大会兼调研之行，游庆红要亲自出马，叶铮铮只是陪同。元丰基金持仓比例既没有越线，也不算举牌，却已是重量级的存在，让上市公司对他们爱恨交织。

　　正业康2009年登陆中小板，主承销商是鑫和证券，签字人正是叶铮铮实习时的团队领导，不过叶铮铮对这公司没什么印象——她离开鑫和后便与共事过的人断了联系，而程聿提起工作总是点到为止，她也不会主动去问。

　　这公司上市之初做的是化工，一把上市仿佛掏空了所有的家底，上市5年多，原主业一直半死不活，只能收点边边角角业务，勉强维持着盈利。从利润构成来看，目前主业算是电子零部件加工，其实也是跟化学品打交道。想想也是好笑，这样一家公司，偏偏叫做“正业康”。正业康最近搭上了市场的“转型风”，话先放出去，新主业还没定就已涨了20%多，如果从上年低点算起，居然已经闷声涨了120%多。不过最近三个月，这股票一直在高位横盘，贴着上下不过10%的区间窄幅震荡，让股吧里的网友在坚持和放弃间对它也是爱恨交织。

　　上市公司对这批调研的机构投资者很是重视，专门派了人来接机，还把他们安置在当地最好的酒店——有两笔数额巨大的关联交易需要过股东大会表决。叶铮铮整理过这家公司的关联交易，对其动机很是怀疑，但游庆红教育她说，哪个上市公司没点关联输送啊，关键还是看大股东的意图，这就像一家有几个儿子，拆东墙补西墙间难免厚此薄彼，我们只要判断最疼的那个是不是上市公司就够了。叶铮铮点头笑笑不说话，心想，那为什么不找个不用拆墙补墙的呢？

　　有时候，看上市公司就跟看人一样，都需要那么点“眼缘”。对正业康这样的公司，叶铮铮的第一印象向来不会太好，觉得不是值得长期持有的好标的。但她毕竟刚刚升为基金经理助理，她的领导买了很多，让她去跟踪，她就只能去认真跟踪研究。况且，这市场的投资风格本就千千万，每个人都有自己做收益的路数，你不愿意赚的钱，自有人愿意赚，不讲对错优劣，只看是否适合。

　　投票时间定在上午。游庆红临时有事，要在下午才到，叶铮铮此行之前，他当面叮嘱她务必全部投赞同票。提案最终以90%赞同、10%弃权顺利通过。叶铮铮下午见到游庆红，向他汇报结果后，他教育叶铮铮说——你看还好投了赞同票吧，不然也是枉作小人，影响日后的关系。叶铮铮只能点头称是，表示还是领导见多识广、深谋远虑，自己经验不足、目光短浅。

　　交流安排在下午。参与调研的机构不算多，含元丰基金一共三家公募、四家私募、两家券商资管以及两家卖方。二级市场的行业链条，可以简单分为买方和卖方，凡是以机构名义拿钱去买卖股票的都算买方，为买方买股票提供研究支持和投资建议的算卖方；买方以公募基金、保险资管、券商资管和自营为主，卖方以券商研究所为主。

　　午饭在公司食堂小餐厅解决，董秘作陪。凭叶铮铮的经验，下午应该也是董秘继续接待，最多来个财务总监，水水地走个过场。没想到下午出来的却是董事长、总经理、董秘和好几个工作人员。大家情绪马上高了起来，排着队去换名片。待众人重新坐定后，又进来三个人。

　　叶铮铮闻声抬头，正对上程聿的目光，他颔首微笑，恰似当年初见。

　　董事长倪振山一边起身让董秘几个人让出座位，一边笑吟吟给大家介绍道：“今天我们投行刚好也过来了，刚下飞机就被我拉来了，你们是专家对专家，有什么转型方面的问题也可以问他们。”

　　众人又纷纷起身，程聿三人却早已快人一步，走到众人面前，逐一鞠躬，收换名片。换到叶铮铮时，他神态自若，宛如初识，倒让叶铮铮松了口气。她仍有些莫名的心虚，就怕他来上一句“好久不见”，她还真不如该如何处理，转而又觉得自己有些自作多情。呵呵，人家想走就走，想回投行又能马上回去，现在可是不比当初了，他对她还能有什么想法呢？

　　叶铮铮坐下后轻轻地做了两个深呼吸，甩掉妄念，回到工作状态。

　　这样的调研，一开始的问题都只是投石问路，不会太尖锐敏感，通常由卖方起头，问问现有主业经营情况、订单情况、行业现状、对行业未来的判断，进而再引出转型方向之类的。几个不痛不痒的问题后，在一片和谐的气氛中，叶铮铮开始提问：

　　“倪总，咱们公司刚才谈到的计划转型的几个方向，都是资本市场近期的热点，很有吸引力。但是公司上市5年来，一直都在做转型方面的探索，效果一般。现在这次，跨度这么大，与其说转型，不如说‘转业’。毕竟隔行如隔山，咱们怎么能保证不再像前面几次探索那样，又是无疾而终呢？”

　　叶铮铮说话时只盯着倪振山，说完就垂目电脑屏，准备记录。按她以往的习惯，她会边说边打量对面所有人的表情。

　　倪振山毫不犹豫地说：“我不能保证。但我可以回答你关于之前几次探索的问题。我是做企业的，我的第一要务是活下去，然后才是赚钱。我做了20多年企业，我身边99%的企业最后都没活下去，这些老板们很多一辈子就做一件事，也没有做好，失去了自己的企业，这里有时势的原因，也有他们自身的原因。而我的企业现在还在，我就还是老板，但是如果不是我积极尝试各种转型，我也不知道现在会怎么样——我还是不是老板、还有没有这么多人跟着我。所以，我只能说，‘转型’这事，我背负的远比你们多，我每次尝试都是很认真的。”

　　叶铮铮不理会他的态度，继续追问，这是调研，她也没必要为了所谓的面子惺惺作态。

　　“您的观点我很认可，也非常理解，其实做什么事都是这样的，总要不断试错和纠错。您之前一次收购也是用定增的钱完成的，听您前面的意思，这次转型还是想增发来做，那么起码也得给资本市场一个充分的理由，让大家愿意跟您共同试错吧？您这毕竟是家上市公司，一举一动的社会影响跟那些小民企不一样。”

　　倪振山撇嘴扯出个笑容，仍旧没有正面回答叶铮铮的问题：“上市公司也是企业呀，我做企业赚到了钱、养活了员工、交了税、造福了一方政府，我就尽到了我所有的社会责任。不是所有的企业家，都必须想着钻在一个点上去做‘百年老店’，才是合格的企业家。而且，我对资本市场其实也是很负责的，我们分红还是可以的，经营都这么困难了，赚到就分啊！而且，我们每次尝试，你们不都赚到了么？不能因为赚得不够多，就嫌我们不负责啊！”

　　最后一句话引得在座的人哈哈大笑。

　　叶铮铮也跟着笑，边笑边继续说道：“我们就喜欢倪老板这样做事灵活知变通、做人又不拐弯抹角的爽快人！其实您回答我第一个问题时，所说的‘背负’的压力，我从公司今年以来的公告也感受到了。截止最新一次公告，您手中的股份，已经累计质押了4800万股，大约占您家族持股量的38%。我推算了一下，您总融资金额应该在1.7亿左右，年利息给您算低点，取个平均利率就算1200万吧，也不少了。倪总，咱们怎么突然这么缺钱呀？这个，我想，我们作为三股东，是可以知道的吧？“

　　倪振山看了看桌面上铺的一排名片，对上了叶铮铮的座位，如遇知音般热切回道：“哎呀，叶总啊，所以你可以看到我转型的决心和诚意了吧？还不是因为收项目要钱嘛！我要不拿出点现金来，只是搞个大增发，你们资本市场又要骂我了，我的股权也会被稀释，这不是双输么？”

　　游庆红听到这里，把叶铮铮电脑往自己方向转了转，看了一下叶铮铮的推算表，接口道：“质押的预警线，从第一笔起到最后一笔终，应该在6块5到8块9之间。今天的收盘价是10块6毛7，这意味着股价如果跌差不多17%吧，最大的那笔，3000万股的，就要开始补质押了，虽然你们手上的股票还足够，但是恐怕也不愿意看到这种情形吧？毕竟，像您说的，收项目要钱呢。您有股价诉求，那么，也应该有点行动来说服我们相信您，是吧？”

　　倪振山摆摆手，笑道：“所以我才把各位请来啊！你们都是精英啊，我们得多向你们学习呢！”言罢，转头对董秘道：“去安排一下吧，今天晚上咱们一起聚聚，好好跟各位专家们学习一下啊！”说完，又转回头来道：“我们这穷乡僻壤的，各位能来，都是真朋友！今晚一定得赏脸让我尽个地主之谊啊！顺便也教教我，到底该怎么做才能共赢啊！“

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　　吃饭的地方就在叶铮铮等人住的酒店。这是这座城市唯一的一家准五星级酒店，刚开业没两年，装修体面，设施齐备，吃喝玩乐一应俱全。

　　倪振山让人抱了箱茅台来，不由分说，一人给倒了一醒酒器的量，放各人面前。这两年，茅台已经很少在“公”字头的聚会场合出现了，哪怕只是家宴。只有民营企业还乐此不疲。

　　酒桌上自是一阵觥筹交错，相互吹捧。

　　叶铮铮自小就能喝一点酒，再加上这几年的锻炼，一斤茅台喝下去，起码行为不会出格。但程聿不知道。他俩当年在一起时，她上桌不沾酒，他也管着她，平时最多只让喝杯红酒，又从不带她参加朋友聚会。看着她此刻一杯又一杯地敬人或被敬，程聿便有些坐不住了，或挡或劝，带了些无奈和宠溺。一来二往，众人都看出了点门道来，于是敬叶铮铮敬得更欢了，一边敬酒，一边朝程聿和游庆红使眼色。这酒桌上嘛，逢场作戏、哗众取宠再正常不过了，兄弟，配合一下吧？

　　游庆红见状，借了点酒劲，笑道：“程总对我这位女将很是关照嘛！这怎么看着倒有点英雄救美的意思呢？”。哎，带个女将出来，不就是为了在适当的时候调节一下气氛、加深一下印象、让沟通更顺畅嘛。

　　众人马上哄笑着“郎才女貌啊”、“以身相许吧”！
　　程聿很配合地凝视着叶铮铮，一脸深情道：“不知……小姐是否……？”
　　叶铮铮忙捂脸摇头道：“不敢恩将仇报。”

　　众人又是一阵哄笑。

　　倪振山打趣道：“看来美女还没醉。”
　　程聿顺势接道：“唉，可惜我已经醉了。”
　　一个人笑道：“哈哈，程总是酒不醉人，人自醉吧！”
　　另一个人纠正道：“是醉翁之意不在酒！”

　　叶铮铮怕话题收不住，只得站起来，无奈笑道：“各位总，就别取笑我了！一定是我刚才的酒敬的不到位，我自罚一杯吧。”一杯酒仰头就下去了。

　　游庆红笑道：“程总不赞助一下？”

　　程聿马上站起来，爽快道：“感谢叶总给我解围！杯酒之恩，定当倾泉相报！我陪三杯吧。”说着，先敬了众人一杯，再敬了游庆红和叶铮铮一杯，最后敬了倪振山一杯。

　　叶铮铮只觉得自己搬石砸脚，捂着脸趴在桌子上，任众人再怎么起哄，再不肯起来。如果说她刚进来时是后悔，此刻简直就是悔恨了！

　　早前离开会议室时，叶铮铮听到证券事务代表让工作人员安排个商务车去机场，一出门又见程聿钻进了一部商务车，于是就想当然地以为他们今天就要离开了。没想到，一走进包间，就看到程聿笑眯眯坐在倪老板旁边。看到他淡定自若的样子，她内心里突地升腾起一股斗志，觉得两人已是陌路，自己应该正常表现，不能总是这样一副还没走出来的样子，惹他嘲笑、让他得意。
　　不过此时，程聿这句话，又让叶铮铮回到了没出息的驼鸟心态。唉，怎么用了这个梗！真想装醉伏桌不起啊！

　　所幸在座的倒也没有不识趣的人，程聿喝完酒，玩笑就适可而止了。

　　新一轮推杯换盏后，叶铮铮也恢复过来，这些年一个人走南闯北的，脸皮究竟还是变厚了一点。她是带着工作来的，她没忘，趁着气氛正好，借着个话题就说道：“还是倪总人生经验丰富啊！不像我们，每天尽盯着些数据，只能从别人的故事里了解这个世界。倪总给我们讲讲创业的故事，让我们开开眼呗？”

　　这是民营企业老板们喜欢的话题。倪振山心情正好，便绘声绘色地给大家讲起了自己的奋斗史。众人听完自是一番恭维，又趁着倪老板兴致正好，问了些转型的细节问题——大家都是带着工作来的，都没忘！倪老板也很配合，透露了几个拟收购标的的盈利区间和更多细节，并信誓旦旦保证马上将有项目落地、不会让投资者失望。

　　终于算是宾主尽欢。