《红绿丛林》晚秋

24、走了一只“黑羊”

　　牛峰的报告要求是十分苛刻的。

　　先不论内容格式方面多么极尽严苛之能事，单说这时间上——此时离年报期结束只剩两个月的时间，年报公告日前一个月的静默期里是不能调研的，可是不调研的话就不允许写深度报告，虽然每家公司公布年报的时间不同，但只有一个月的时间写报告都是不争的事实，只不过是先写哪个公司、后写哪个公司罢了。

　　因此，牛峰的任务一布置下来，研究员们便开始马不停蹄地奔赴调研第一线，以5%这条线来划分，扣掉持仓重合的，仍有100多只股票要去看啊！平均下来，每人起码10家。时间紧，任务重，不但研究员要跑，连研究助理们也都纷纷出动了。

　　研究员倾巢而出，可苦了投资部的“经理”们，日常想问个票，都找不到人。往常还能三不五时地在公司看到他们，现在就算偶尔有人出现，最多也就是个晨会，开完会就跑。

　　投资经理问研究员股票，主要靠面对面，大家电话受监控、电脑受监控、连直系亲属的手机号都要报备，谁知道不小心说了哪句话，就给自己惹了一身是非呢！

　　做投资的，都是从研究熬上来的，都是老司机，一看这架势，心里也明白了七七八八。这就是不想让研究员给他们推票啊！不搞清楚旧票，就先不上新票；等旧票搞清楚了，还要跟他们先清算完；算清楚以后呢，想搞点新票还得求着研究员了！这牛总，狠啊！但是，人家是股东派来的，意思已经很明显了，人家的使命就是来搞你投资的，你能怎样呢？只能先忍一忍，静观其变吧。

　　于是，不管游庆红怎么暗搓搓撺掇，也没人愿意做出头鸟，大家都在观望，就比谁先忍不住了。

　　投资经理们看得明白的，像叶铮铮之流的老研究员们，也不是不明白的。但是，他们现在毕竟是在牛峰手底下讨生活，得罪投资经理也只能咬牙上了，人家牛总这是新官上任三把火，他们可不想做那只儆猴的鸡。

　　“鸡”很快就出现了。其实也不意外，牛峰那么看重“研究方法”，谁研究功底最差啊？当然是张新高。他是通过游庆红的关系进来的，又是刚刚转去投资部的常阳带过的小弟，身份本来就有点“敏感”，却仍旧保持着以前的做派，怎么可能入得了牛峰的眼？

　　从意料之中的估值模型打回重做、调研申请打回重写，到意料之外的深度报告打回重写、调研纪要打回重写，在牛峰全方位的打击碾压下，原本指点江山、意气风发的张新高，以肉眼可见的速度日渐枯萎。

　　代婷很开心，把张新高当初送她的话，全部送回了给他，叶铮铮看着兴灾乐祸的代婷，除了内心暗暗叹气，也实在是说不出什么话来了。让她说什么呢？“兔死狐悲”、“唇亡齿寒”这样的话，听起来太丧，说起来也有点以小人之心冒犯牛峰的意味。算了，还是走一步看一步吧，只要代婷老老实实的，有张新高这只“黑羊”在，一时半会儿倒也不会有什么事情。

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　　然而，张新高最终还是离开了。

　　事情的导火索是一次卖方路演。

　　元丰基金的卖方考评体系里，研究和投资各占50%。牛峰是名正言顺的研究总监，他一上任，消息灵通的卖方销售们自然纷沓而至，争先恐后拜山头。于是，叶铮铮几乎每天都能从牛峰那里带回点东西给研究员们分发，什么咖啡券啊、蛋糕券啊、茶叶啊、果篮啊。研究员们也不是没见过“世面”的，在感谢牛总的同时，纷纷表示仍然希望享受一次传说中的卖方销售送早餐的待遇。

　　牛峰虽然没做过公募，但毕竟也是二级市场的老将一枚了，对卖方研究那点猫腻清楚得很。

　　他对每个上门的销售都进行了一番敲打，要求各家上门路演的研究员必须是首席；如是元丰基金主动邀约，除非出现不可抗力，否则对方一周之内必须前来；过来讲行业的，必须有深度报告；过来推股票的，必须带着模型来讲；向元丰基金主动提出路演的，需提前报给元丰的投研秘书，“研究部”会在斟酌筛选后，交给秘书排日程。

　　元丰基金的规模虽在第二梯队，但日常交易活跃，佣金量隐隐有进入第一梯队之势。研究是不是真能创造价值，大家不知道，但是交易创造佣金却是不辩的事实。这样的“进取型”、“潜力型”大客户，卖方销售自是不敢怠慢，虽然知道牛峰提出的要求与行业生态有出入，但仍是唯唯应下、细细安排。

　　在卖方的内部生态链上，卖方的机构销售是个不上不下的存在。他们在职能上，有些像明星经纪人，在不够出名的“艺人”面前，他们是手握生杀予夺大权的绝对重量级的存在，但在真正的“大明星”面前，他们也只是鞍前马后、跑腿效力的马仔。

　　对于销售的安排，普通的首席分析师们可能会耳提面命，老牌新财富首席怎会乖乖就范？他们当中的许多人早有行政职务，日常事务冗杂，久不写报告、调模型，对于助理们做出的模型，也只是根据经验衡量一下结果是否合理，让他们上门讲深度报告、抠模型，这简直是天方夜谭。

　　这其中又有一些人，深耕行业多年，对各家大客户的情况了如指掌，老早就将各家掌握派点打分话语权的人公关得不能更到位了，销售搞不定的事情，还得求他们帮忙解决呢。这些人，除了新财富需要亲自拜票，日常派点只要各家买方的“话事人”不召唤，驱助理前往已成惯例——美其名曰给新人机会。

　　这一次，有一家卖方向张新高主动提出了路演要求，他开开心心地安排好了一切，难得牛峰和游庆红均出场“聆听”、“学习”，结果对方出场的居然是首席的助理。

　　这个锅张新高可不背！想到牛峰的手段，一时气急，当场就发作了起来，对方销售和分析师有多尴尬难堪可想而知。

　　这家的首席跟游庆红识于微时、相交甚笃，平日又是个霸道惯了的，自家小弟回去一番“哭诉”，首席当即致电游庆红约饭。游庆红次日就给这家的这位首席及其助理打满了派点，并且将张新高一通臭骂——他此时已认定了张新高的“叛变”。

　　事情并未就此结束，尽管有了游庆红的满派点，但牛峰的打分却俱是零蛋，不但对首席及其助理是零，对那位倒霉催的销售也是零。这让日常在元丰基金拿满派点的首席，尤其是首席的助理，义愤填膺——卖方的季度奖金全靠派点，派点那就是钱啊！

　　助理才不管面子不面子，直接去无秘上发帖子，揭露某基金的某研究员拿钱收礼不办事，又拉了人在后面跟帖，拼凑出了张新高的形象。

　　元丰基金的人力姐姐非常尽职尽责，每天蹲在无秘上刷更新，她是猎头转的人力，通讯录浩如烟海，行业有什么风吹草动都逃不过她的火眼金睛，这条爆料自然被她第一时间捕获、投诉并上报公司领导。后面等着张新高的是什么，就可想而知了。

　　牛峰雷厉风行，当即将那家卖方的研究所所长叫到元丰基金领骂，骂过之后，暂停了他们一个季度的佣金。

　　毕竟是影响到了元丰基金形象的大事，对于这个处理，游庆红也没办法提出异议，不但没有异议，他还主张立即开除张新高。

　　牛峰却不同意了，他本着“穷寇莫追”的原则，给了张新高三个月的时间找工作，一方面算是仁至义尽，另一方面也让游庆红一派在后面一段时间着实收敛了几分。

　　3月中下旬，张新高便提了离职，速度之快，令人咂舌。

　　成长股自2月起一直有些结构性的表现，市场对成长类行业的研究员需求极大，他口才好、架势足、有新闻和证券业双重知识背景，被一家中型券商研究所看中，做了相关行业首席分析师的二号助理，业内称呼“二助”。至于奖金嘛，他本来就是第一年的助理，能指望在元丰拿到多少呢？在这边一年的奖金，估计都抵不上那边两个月的工资，先占个好坑更重要。

　　要说那胡定宇去做卖方吧，其实大家倒也能接受，毕竟他是真懂行业，并且财务方面的技能点在元丰基金也加上了。但是这张新高，调报表？做模型？写正规报告？想一想，都让人摇头叹气。可是人家偏偏就找到了份卖方的、专门做这些事的工作不是么？不管是怎么找到的，毕竟也是对方愿意要，既然如此，他们还能说什么呢？总不好断人生路，更不能枉作小人吧。

　　不过，大家私下讨论时，还是难免心存疑惑——现在卖方的门槛都这么低了？这以后的报告是不是连基本数据都不可信了？

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　　正如齐乐康所说的，这个圈子是6人定律的3人强化版，因为张新高的跳槽，叶铮铮被汪蔓叫出来，跟汪蔓的男朋友田舟一起吃了顿饭——张新高跳到了他所在的券商。

　　本着“不断人活路”的想法，叶铮铮自然没有讲太多张新高的工作表现，只说不在一个组，不熟，她跟张新高的老大又是“竞争对手”，实在没什么立场对不了解的人说太多。

　　这话一说出来，混职场的人都听得明白，这可不算是什么正面评价啊——从张新高实习算起，都同事快一年了，这是得有多“不熟”才会对基本工作情况都“不了解”啊。何况，越是竞争对手，才越要紧紧盯着呢。

　　得到了叶铮铮给出的“有效信息”，田舟也没深究，转而又跟叶铮铮打探起了牛峰的情况。

　　毕竟，在周自恒的事情上，汪蔓也出了很多力，叶铮铮总归懂得礼尚往来的道理，便挑出几桩比较能代表牛峰风格的事情，绘声绘色地讲给了他们。田舟听完，便笑说，看来搞定牛峰还得走差异化竞争路线、太难了、他还是放弃吧。

　　叶铮铮略些讶异，她印象中田舟是做非公募业务的销售，主要客户是保险和私募，怎么打起了元丰基金这家公募基金的主意呢？

　　汪蔓便给她解释说，田舟的东家改了考核，打开业务边界，鼓励销售们竞争上岗，只要能带来更多的佣金，完全可以在内部互抢客户。

　　叶铮铮心下了然。卖方销售们的奖金完全跟佣金贡献挂钩，上不封顶，这样的机制一引入，估计销售们抢客户会抢疯了，什么妖蛾子闹不出？这还真是考验领导的管理能力呢。看来，这一年的行业爆料中，是少不了他家的猛料了。

　　说来也好笑，虽然是在同个二级圈子里，但卖方销售生活的“圈子”，与买方多数投研人员们切身感受到的，又有不同。他们在工作上虽是乙方，在生活上却是绝对的“资金方”。大众对证券行业“纸醉金迷”的认知，更适合放在投行和卖方销售这样的群体中，即使如汪蔓老板般的私募，除了穿得舒服点、住得舒服点，其他方面早被股市磨成了苦行僧。

　　汪蔓与田舟在追求生活享受方面，倒是有很多共鸣。她想得很清楚，田舟不是她家的对口销售、收入跟她基本匹敌、生活节奏也合拍，最重要的是，颜值即使放在投行堆里，也是一等一的高。至于他对她的那点其他考虑，她只要还在这个老板手下干，总归免不了被男人有目的地接近，人与人之间，哪有那么干净纯粹的关系？真要给她一段太过干净纯粹的关系，她反而会觉得不安、不敢消受。

　　好姐妹都想得这么清楚明白了，叶铮铮和颜明月也就没什么可提醒的了。大家都不是圣人，都有自己的私心，哪还相信什么不求回报、生死契阔？何况，做投资的人本就习惯了在做决定前先去衡量或有的损失和回报，掺杂了功利和计较的关系，只要杂质适度并且不越他们的底线，并非不能为他们接受。